Vietnews Letter Vol 9 최근 경제 동향 (08/06/27)

Vietnam News Letter Vol. 9




최근 경제 동향



2008년 6월 27일

한재진 (cult1212@gmail.com; +84-93-373-8880)





최근 코참 발표 이후에 6월 통계 자료가 접수되는 대로 전반적인 경제 동향을 올려 드리겠습니다.

오늘 알아보니 7월5일 발표한다는 군요.



오늘은 그냥 최근 지나가는 상황에 대하여 산술할까 합니다. 첨부 파일은 없습니다.



쌀값 동향

아직 통계까지는 안 나왔지만 금년도 봄 쌀 수확이 제 생각대로 좋을 것으로 보입니다.

정부도 최근 자세를 바꾸어 쌀 수확량이 예상을 뛰어 넘어 충분할 것이라는 이야기를 내놓고 있으며 수출 금지 조치도 최근 4일전에 풀렸습니다.

동시에 국내 쌀 가격도 킬로 당 2만동까지 올랐던 것이 최근 며칠 사이에 12,000동으로 내려 앉았답니다.



환율 동향

최근 19000동까지 치솟았던 암달러시장 환율이 엇그제 정부의 외화 보유량 발표에 따라 하루만에 500~600동 정도가 가라앉으며 제가 판단하던 이론 가격 수준인18400동 수준으로 내려왔습니다.

향후 물가 안정이 발표되는 경우에 추가적으로 하락이 가능하며 점진적으로 은행간 환율의 인상과 함께 둘 간의 간격을 줄일 것으로 판단됩니다.



금시장 동향

정부는 6월 24일부로 금 수입을 일시적으로 중지시키며 수입 증가세에 대하여 적극적인 칼을 빼어 들었습니다.

예상은 했던 사항이지만 수입 관세를 올리는 수준을 뛰어 넘어 다시 한번 강력한 정책 방향을 일반인에게 공시한 셈입니다.

당분간 자유롭게 거래 가능한 투자 시장으로서 금 시장은 폐쇄될 전망이며 이에 따라 투자 방향의 Searching 중에서 채권 시장과 증권 시장으로의 단기간 이동이 예상되는 시점입니다. 추가적으로 예금 증가도 가능할 것으로 판단됩니다.

금년 수입된 금의 총 금액은 약 14억불에 달합니다.



동화 유동성 정책

쌀값이 안정화 추세를 보이고 국제 유가 역시 140불을 한차례 돌파하였지만 결국 가라앉을 것으로 판단됩니다.

따라서 인플레이션에 대한 우려가 상당 부분 가라 앉을 전망이며 이에 따라 동화 유동성 정책도 변화가 예상됩니다.

최근 이미 많은 중소기업들이 자금난에 시달리고 있으며 베트남 국가의 기둥이라 할 수 있는 농수산업 종사자들 역시 동화 부족에 어려움을 겪고 있습니다.

연초 대비 최근 1분기까지 산업 생산성의 증가는 약 17%를 이루었으나 동화 유동량은 10% 가량 감소하였습니다.

돈 공급은 줄어 들며 생산성이 증가했다는 것이 기적입니다.

베트남 경제의 53% 가량을 중소기업이 창출합니다. 또한 최근 5년간 새로운 직장의 90%가 이러한 중소기업에 의하여 창출되었습니다. 이러한 중소기업에게 금융비용의 급상승과 아니 아무리 얼마를 이자로 내겠다고 해도 구할 길 없는 자금으로 이제는 더 이상 버틸 제간이 없을 것으로 보입니다.

농민들에게 있어서도 이러한 문제는 크게 나타나고 있습니다. 거래상들이 자금 회전이 되지 않아 수매하지 못하고 있으며 이로 인하여 농민들에게도 자금 부족 현상이 나타나고 있는 상황입니다.

정부도 이러한 사항을 알고 있으며 여러 매체에서 최근 와서 동화 유동성 해소에 대한 정책 제안이 많습니다.



부동산 시장 단기 동향

동화 억제가 어느 정도 풀리면서 거래가 활성화 될 것으로 보입니다만 거래 가격의 재상승은 아직 시기 상조인 것으로 판단됩니다.

부동산 프로젝트, 즉 토지 가격의 경우, 향후 추가적인 매물이 은행 담보물이 곧 등장할 것으로 보이며 추가적으로 사업 미착수나 지연에 따른 정부 회수 프로젝트들이 금년말 추가적으로 시장에 나올 전망입니다. 현재 호치민시에만도 92건 1050 헥타르의 프로젝트가 허가를 받고 전혀 진행을 안하고 있으며 이외에 진행이 지연되어 조사 대상이 된 건만도 2012헥타르에 211건입니다.

추가적으로 연말 즈음하여 최근까지 지속된 물가 통제 정책에 따라 생산품 가격 인상을 억제 당하여 수익상의 큰 문제가 증가해온 국영기업의 부동산 사업 관련 비영업자산 매각이 증가할 것으로 판단합니다.

이러하듯이 부동산 시장에서 토지 매각 물건은 이제 시작으로 보입니다. 단 최근 급락세가 워낙 강하였으므로 추가적인 하락은 대략 최대 10~20% 수준일 것으로 판단됩니다. 단 적절한 프로젝트 토지가 한정되어 있다는 측면에서 시장이 급변할 가능성도 존재합니다.



아파트에 있어서도 아직까지 연말 연초 분양물에 대한 계약자들이 해당 물건을 분양 단가 이하로 내놓지 않고 버티는 상황입니다. 금리가 20%를 뛰어넘어 가는 상황이 지속됨에 따라 이러한 물건들이 손절매로 나올 것이며 이러한 물량이 증가하면서 2차적인 전체 아파트 시장 가격 하락이 예상됩니다. 역시 이번 하락도 토지나 마찬가지로서 급격한 하락이 아니라 점진적인 10~20% 추가 하락 수준일 것입니다.

내년 1월1일부터 외국인 투자자들에 대하여 아파트 매입의 기회가 생깁니다. 해당 기회에 따른 선취매가 곧 등장할 전망이며 이를 기점으로 어느 정도 하락세가 마무리되고 비교적 장기간의 조정 기간을 거칠 것으로 판단됩니다.

따라서 프로젝트 매입은 현재부터 연말이 최적의 시기일 것으로 판단되며 아파트의 경우 장기 전략으로 매입 시점을 검토하는 것이 좋을 듯 합니다.



M&A 동향

최근 중형급의 상업은행과 증권사들의 매도 의뢰가 급격히 증가하고 있습니다. 상업은행과 증권사들이 최근 부동산 관련 부실 채권과 증시 침체에 따른 손실 증가 등으로 거의 코너에 몰려 있는 상황으로 보입니다.

추가적으로 호치민시의 중소형 업체들도 사업 매각 의사가 급증하고 있으며 상당히 매력적인 M&A 시장을 만들고 있습니다.

어제 베트남에서 사립 기업 연합체로 가장 큰 호치민시 기업 연합회를 만났는데 한국의 투자에 대하여 특히 중소기업에 대한 벤쳐 투자에 대하여 큰 관심을 가지고 있더군요.

투자할 만한 회사를 찾으시는 분들은 이제는 서두르실 필요도 있을 것 같습니다.



좀 성급한 판단일 수 있으나 어느 정도 위기가 지나가는 느낌입니다.

이상으로 Vietnam Newsletter 9호를 대신합니다.